专题：海天味业港股IPO：“A+H”某民众化 出口占比低于调味品同业

　　开头：独角兽早知谈

　　据“独角兽早知谈”独家音信源，海天味业本日启动香港上市惩处层第二轮NDR(非交游路演)，预期交游畛域约为10亿至20亿好意思元(视阛阓响应和条目而定)。

　　此前，海天味业已完成港股上市备案，或很快在港交所进行上市聆讯，中金公司、高盛、摩根士丹利为联席保荐东谈主。

　　放胆5月6日收盘，海天味业(603288.SH)报41.78元/股，市值2323.22亿元。

　　空洞 | 招股书  裁剪 | Echo

　　据招股书，“海天”是中国忽地行业的超等品牌，于今已有四百余年的历史。公司长久如一为用户提供兼具质料、适口和健康的海天居品。

　　说明凯度《2023年品牌踪影禀报》，在中国，海天味业有近8亿忽地者涉及数和80%的家庭浸透率，位居中国忽地者首选品牌第四、调味品品牌第一。

　　公司领有全面的品类布局，包括酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精鸡粉、西红柿沙司、辣椒酱等其他特质彩味品。通过1,300余居品SKU，向客户提供最为丰富的一站式居品业绩弃取。

　　海天味业领有顺利的国民居品矩阵。公司领有7个年收入10亿级以上大单品系列，为中国调味品行业大单品数目最多的企业；领有25个年收入1亿级以上居品系列，以2023年的收入计，亿级以上居品系列整个占居品销售收入的75.1%。

　　说明弗若斯特沙利文禀报，按2023年的收入计，海天味业是中国调味品行业的足够相通者，亦是民众前五的调味品企业。公司在中国调味品阛阓排名首位，阛阓份额杰出第二名两倍以上。

　　按销量计，海天味业已伙同27年蝉联中国最大调味品企业。说明相似辛苦开头，公司的酱油、蚝油居品销量多年位居中国调味品阛阓第一，调味酱、食醋及料酒亦位居中国阛阓前方。

　　具体而言，在2023年，海天味业的酱油：收入于民众和中国阛阓均排名第一，于中国的阛阓份额为12.6%，是第二名的三倍以上，且于中国阛阓伙同27年销量第一；蚝油：收入于民众和中国阛阓均排名第一，于中国的阛阓份额为39.4%，是第二名的三倍以上，且于中国阛阓伙同11年销量第一；调味酱：收入于中国基础调味酱阛阓排名第一；食醋：收入于中国阛阓排名第二；料酒：收入于中国阛阓排名第一。

　　中国调味品龙头企业濒临着广大的成长机遇。海天味业所处的调味品行业具有阛阓畛域广大、用户及忽地者黏性强、刚需属性强等行业特征。说明弗若斯特沙利文禀报，中国调味品阛阓畛域将持续增长，瞻望至2028年阛阓畛域可达东谈主民币6,770亿元，2023至2028年的复合增长率为7.2%。

　　中国调味品行业具有结构性增长契机。说明弗若斯特沙利文禀报，2023年，中国东谈主均调味品忽地金额为东谈主民币340元，约为好意思国的1/5和日本的1/3；以2023年收入计，中国调味品行业前五大企业阛阓份额贴近度仅10.9%，远低于好意思国24.0%和日本28.5%。连年来，调味品行业居品复合化、方便化、健康化等多元需求泄漏，国内阛阓忽地区域下千里、国际阛阓需求扩容也带来了紧迫成漫空间。

　　海天味业于今已斥逐着实100%地级市全面遮蔽以及近90%的县级市遮蔽，是宇宙性遮蔽最普通的调味品企业。公司两千余名销售戎行与专科经销商团队缜密合营，真切遮蔽餐饮渠谈、超市、批发农贸、特通渠谈、电商及社区团购等多元化端口，为餐饮用户、食物加工企业、住户用户提供优质、快速的业绩。

　　海天味业数十年来在发酵中枢时刻、酿造要津装备、养分、原料和配方等中枢领域束缚攻坚，已酿成较高的时刻壁垒，领有中国调味品行业最初的科研实力。

　　放胆2023年底，公司夙昔十年的整个研发参加为54亿元，2023年研发用度7.15亿元。放胆2024年9月30日，公司领有居品研发、菌种栽种、大数据发酵等杰出1,000项专利。

　　凭借上述要津才略，海天味业束缚革命，把捏发展机遇，成长为民众及中国最初的调味品龙头，并持续取见效利。自2013年至2023年，公司是民众调味品前十大企业中，独一斥逐收入双位数复合增长的企业。

　　将来，公司将不息深耕中国阛阓，把捏多元化的发展契机，加速作念细作念深，将海天滋味推向民众，将民众滋味融入海天，稳步普及阛阓份额，持续引颈行业发展。

　　放胆临了本色可行日历，海天味业在中国盘算推算以下四个主要出产基地：广东高超出产基地，于2005年9月开动营运，是公司最大的出产基地，涵盖多样调味品的出产，如酱油、蚝油、调味酱及特质彩味品居品。江苏宿迁出产基地，于2016年3月开动营运，出产涵盖蚝油及特质彩味品居品。广西南宁出产基地，于2022年3月开动营运，主要出产酱油及蚝油居品。湖北武汉出产基地，于2024年2月开动营运，主要出产蚝油及特质彩味品。

　　财务方面，于2022年度、2023年度、2023年以及2024年放胆9月30日止九个月，海天味业诀别斥逐收入约256.10亿元、245.59亿元、186.50亿元以及203.99亿东谈主民币，年内/期内利润诀别约为62.03亿元、56.42亿元、43.39亿元以及48.29亿东谈主民币。

　　本次海天味业香港IPO募资金额将用于居品开导以及前沿时刻的研发和工艺升级；将用于产能膨胀、接受新时刻及供应链的数字化升级；将用于通过确立公司的民众品牌形象、拓展销售渠谈以及普及国外供应链才略，以普及公司的民众影响力；将用于增强公司的销售收集及普及其浸透才略；将用作营运资金及一般企业用途。

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【公司归来】

背负裁剪：王若云