开头：华夏时报

　　本报记者帅可聪 北京报说念

　　2025年2月21日，A股三大指数悠扬上扬，上证指数涨0.85%至3379点，回复年内沿途失地，创业板指大涨逾2%，科创50指数大涨近6%。时隔2个多月，A股单日成交额再度冲破2万亿元大关。

　　闻明私募星石投资有计划东说念主士向《华夏时报》记者暗示，刻下A股商场或正出现估值重估的新周期，各个板块王人有较大推崇契机，不论是具有行业利好的科技成长板块，如故渐渐受益于战略营救经济设置的顺周期板块，对A股商场中期推崇持较乐不雅作风。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙合计，2025年A股和港股的第二波牛市行情正在迟缓启动，有望超出总共东说念主的预期。

　　三大指数集体创年内新高

　　2月21日，A股三大指数小幅高开后悠扬走强，集体创下开年以来新高。收敛收盘，上证指数涨0.85%，报3379.11点；深证成指涨1.82%，报10991.37点；创业板指涨2.51%，报2281.51点。此外，北证50指数涨2.77%，科创50指数涨5.97%。

　　其中，上证指数到手回复年内沿途失地，年内累计高涨0.82%；创业板指年内涨幅扩大至超6%，科创50指数年内涨幅扩大至超10%，北证50指数年内涨幅扩大至近30%。

　　A股全天成交额达2.23万亿元，较前一日放量近4400亿元，为鸠合第12个交往时超1.5万亿元，同期亦然前年12月14日以来初次超2万亿元。

　　盘面上，31个申万一级行业板块多数收涨，通讯、缱绻机、电子板块涨幅居前，别离高涨5.55%、3.96%、3.45%；银行、纺织衣饰、煤炭板块跌幅居前，别离着落1.24%、0.95%、0.73%，

　　热点主张板块中，液冷工作器、国资云、算力租出、东数西算、数据中心等板块涨幅居前，中韩自贸区、民营病院、社区团购、草甘膦、黄金主张跌幅居前。

　　个股层面，全商场涨多跌少，高涨个股超2800只，其中119只个股涨停；着落个股2300余只，其中4只个股跌停，别离是ST墨龙（维权）、ST永悦（维权）、ST广物（维权）、ST晨鸣。

　　港股方面推崇更为健硕，恒生指数大涨900点，涨幅达3.99%，收报23477.92点，创下2022年3月以来新高；恒生科技指数大涨6.53%，收报5859.3点，创下2022年2月以来新高。

　　两大电信巨头生分涨停

　　值得一提的是，在A股通讯板块中，中国电信、中国联通两大运营商巨头股价涨停，中国移动涨近4%。其中，中国联通股价创2019年4月以来新高，单日成交额超百亿元；中国电信股价创历史新高，成交额超40亿元。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者分析暗示，近期A股商场“大象起舞”的快意愈发常见，商场举座的牛市氛围愈发浓厚。与此同期，此前推崇特地的东说念主形机器东说念主等科技板块连接强势高涨，赢利效应已经尽头彰着。这诠释在战略力度束缚加大的布景下，投资者的作念多意愿正在增多，行业板块之间出现轮动。

　　近日，三大运营商助力国央企及政府客户完周密尺寸DeepSeek国产化部署，开启央企及政府部署DeepSeek的序幕。移动、电信、联通别离与中国石油、中国石化、佛山市东说念主工智能行使赋能中心竣事有计划配合。

　　中信证券研报分析指出，运营商是政企部署AI大模子的伏击配结伙伴，凭借公有云上风，依托多个万卡集群，联结AI智算工作平台，有用处置行业客户对定制化、数据安全等多方面的诉求。看好千行百业AI模子部署订单加快落地，运营商有望凭借智算+AI模子部署才能，拓宽收入界限，提拔盈利才能。

　　华泰证券研报分析合计，三大运营商已于2月陆续接入DeepSeek大模子，两方或为相得益彰的关联。运营商数据资源丰富且优质，可行动数据供给方、工作方深度参与商场，挖掘自己数据资源的变现价值；DeepSeek在赋能运营商AI云缱绻等业务的同期，运营商的数据通达亦能匡助模子进行高效查验迭代，改日AI商用化程度或提速。电信运营商的AI云缱绻和数据业务均处在景气上行周期中。

　　机构称本年行情或超预期

　　开年以来，DeepSeek、东说念主形机器东说念主接连爆火，在A股商场掀翻了一轮科技投资怡悦。

　　华夏证券分析师张刚在最新研报中暗示，刻下上证综指与创业板指数的平均市盈率别离为14.23 倍、38.87倍，处于近三年中位数平均水平，合乎中始终布局。

　　他合计，近期外资机构对A股着重度回升，战略优化与估值低位已经是核心迷惑力。跟着国内宏不雅调控、促增长战略继续落地鼓励，改日商场有望呈现科技领涨、战略驱动的特征，冷漠投资者把合手结构性契机，兼顾注重与成长。

　　星石投资有计划东说念主士向记者分析暗示，短期看，商场情怀和风险偏公正于较高区间，科技类财富交往相对拥堵，持仓资金止盈、踏空资金加仓等操作活动可能会加大股市波动，但从信息面和战略面来看，刻下A股商场或正出现新周期。

　　其指出，一方面，国内科技限制宏不雅战略有营救，微不雅企业有动能，积极身分束缚荟萃对板块情怀仍有营救。另一方面，旁边两会召开，商场稳增长和强科技的战略预期均有所发酵，战略预期对举座股市情怀也有较强营救。联结来看，中国职权类财富的估值核心应有所提拔。

　　杨德龙合计，公共本钱商场正在发生重大变化，好意思国股市处于历史高位，估值水平出现彰着泡沫，而DeepSeek的出现更是让好意思国一些科技股的泡沫有遏抑风险。本年以来，一些外洋本钱已初始从好意思股流出，参加新兴商场，A股和港股无疑是公共主要本钱商场的估值凹地，可能会迎来大王人资金，带来中国财富估值的设置。2025年A股和港股的第二波牛市行情正在迟缓启动，有望超出总共东说念主的预期。

　　遭殃裁剪：麻晓超 主编：夏申茶

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遭殃裁剪：王若云